Precios y Valores
Precios de hacienda gorda
El gráfico 12 muestra la evolución de los precios del Novillo Gordo[1] (línea continua) y del Novillo Campo[2] (línea punteada) en los últimos tres años, para las operaciones concertadas en 4ta. balanza.
Gráfico 12. Evolución mensual de los precios de hacienda de novillo gordo y novillo de campo. En USD/kg 4ta balanza. 2014-2023.
Luego de la compleja situación del año 2020, caracterizada por la inestabilidad e incertidumbre, en 2021 la coyuntura se volvió favorable, permitiendo que los indicadores de precios recuperasen una tendencia alcista. En el año siguiente (2022) se mantuvo esta tendencia hasta alcanzar en el mes de mayo un récord histórico de precios: USD 5,513 y USD 5,517 por kg en 4ta balanza, para el Novillo Gordo (incluye animales provenientes de corral y campo) y el de Campo, respectivamente; no obstante, pasados dos o tres meses de cierta estabilidad, en setiembre de 2022 los valores caen abruptamente, impactando fundamentalmente en los precios del ganado de alimentación a pasto.
El año 2023 inicia con precios en tendencia creciente, alcanzando en el mes de mayo el valor más alto de este año: USD 4,383 por kg en 4ta balanza para el Novillo Gordo. Los precios mostraron una evolución similar al 2022 aunque el promedio anual estuvo un 21% por debajo, siendo setiembre el mes que presenta la brecha mayor, 29% por debajo al valor de igual mes del 2022.
A partir del mes de junio 2023, la situación se revierte, los indicadores de precios comienzan a mostrar tendencia a la baja. En el mes de setiembre el Novillo Gordo muestra una caída del 9 % respecto al mes anterior, en tanto para el Novillo Campo los descensos abruptos se dan en los meses de julio y setiembre, con un descenso del 8%, en ambos casos.
Cierra el 2023 con valores de USD 3,340 y USD 3,274 por kg en 4ta balanza, para el Novillo Gordo y el de Campo respectivamente, lo que significa variaciones respectivas de -9% y -7% respecto al comienzo del año.
El análisis de precios relativos (Novillo Gordo vs Novillo Campo), muestra que en 2021 y hasta setiembre de 2022 la brecha entre ambos indicadores fue estrecha, siendo prácticamente nula en algunos meses debido a baja presencia de animales de corral, fundamentalmente. A partir del último cuatrimestre de 2022 y durante todo el año 2023, la diferencia de precios se amplía sensiblemente (en noviembre/2022 la diferencia de precios se ubicó en 39 centavos de dólar, siendo la mayor amplitud de toda la serie).
El gráfico 13 abarca la última década, permitiendo una mirada más amplia del comportamiento de los indicadores, en este caso para las categorías Novillo Gordo y Vaca Gorda[3].
La evolución de los indicadores muestra un comportamiento estacionario con tendencia al alza hasta mayo 2022, mes en el que se registró el máximo histórico no solo de la categoría novillos (como mencionábamos anteriormente) sino también de la Vaca gorda, ubicándose en USD 5,198. Posteriormente se presenta una tendencia inversa que lleva a los indicadores a valores iguales o incluso inferiores al comienzo de la década.
Gráfico 13. Evolución mensual del precio el novillo gordo y de la vaca gorda. En USD/kg 4ta balanza. 2014-2023.
Como se desprende del gráfico 14, en la década (2014-2023), la relación Novillo Gordo/ Vaca Gorda, osciló entre un mínimo de 1,07 en el año 2019 y un máximo de 1,16 en los años 2016 y 2023.
En los últimos 6 años el promedio de la relación fue de 1,11, en tanto el promedio de la relación Novillo Campo/Vaca Gorda fue de 1,08; el valor de la relación disminuye porque se comparan precios entre categorías de ganado de producción a pasto, es decir, se excluyen los ganados de terminación a corral.
Gráfico 14. Evolución anual de la relación novillo gordo/vaca gorda y novillo campo/vaca gorda. 2014-2023.
Ingreso Medio de Exportación
Gráfico 15. Evolución anual del ingreso medio de exportación de carne bovina. En USD/Ton EPC. 2014-2023.
El ingreso medio de exportación medido en dólares por tonelada equivalente peso canal (IMEx pc) finalizó para el 2023 en 4.177 USD/Ton EPC. Significa un 15% por debajo del ingreso medio del 2022 que cerró en 4.937 USD/Ton EPC. Dicho de otra manera, ingresaron 760 dólares menos por cada tonelada exportada respecto al año anterior.
A pesar de lo anterior, sigue siendo uno de los valores más altos de la serie, por encima de los 4 mil dólares y solo superado por 2021 (4.305 USD/Ton EPC) y el 2022.
Gráfico 16. Evolución anual del ingreso medio de exportación de carne bovina por mercado. En USD/Ton EPC. 2014-2023.
Si se observa el gráfico 16 para los principales mercados, vemos que el comportamiento es igual para todos los destinos obteniendo una baja en el valor medio exportado respecto al período anterior. Donde Unión Europea lidera el ranking con un ingreso de 7.246 USD/Ton EPC, le sigue Reino Unido con 7.114 USD/Ton EPC, y en tercer lugar Islas Canarias con 7.047 USD/Ton EPC. En el caso de Mercosur, el valor finalizó en 6.204 USD/Ton EPC y para el principal destino China 3.542 USD/Ton EPC.
Otro punto por destacar es que es el segundo año consecutivo donde el precio promedio pagado por la carne bovina se encuentra por arriba de la carne ovina. Para este año, este aumento representa 390 dólares más sobre la carne ovina, generando una brecha aún mayor respecto a la del año anterior. Vale mencionar que el ingreso medio colocado para la carne ovina se sitúo en 3.787 USD/Ton EPC, un 22% menor al año 2022.
Con respecto al valor según el método de conservación, la carne refrigerada al cierre del año 2023 fue de 4.223 USD/Ton EPC, siendo la congelada 3.807 USD/Ton EPC y 7.343 USD/Ton EPC para la carne enfriada. Es importante destacar que el 88% de la carne refrigerada corresponde a la carne congelada, afectando en mayor medida en el precio promedio de la carne refrigerada.
Por otro lado, el producto cárnico bovino fue de 3.234 USD/Ton EPC.
Relación hacienda/exportación (RHE)
La relación Hacienda/Exportación permite monitorear la proporción del valor promedio de la hacienda respecto al ingreso medio de exportación, por lo que, cuando ambos valores se igualan, dicha relación es 1. Es un indicador semanal calculado a partir de promedios ponderados móviles (3 semanas) con el objetivo de brindar transparencia e información relevante al sector.
Gráfico 17. Evolución anual de la Relación Hacienda Exportación en novillos y vacas. 2014-2023.
En el año 2023 el valor promedio anual para el novillo se ubicó en 0,92; muy próximo al promedio histórico calculado desde 2005 (0,933); pero por debajo del comportamiento observado en los últimos 5 años (2018-2022) período en el cual la hacienda representó una proporción mayor respecto al valor de la exportación.
En el caso de la vaca, cuya relación histórica está en 0,842; en el año 2023 se observó una caída mayor, ubicándose un 6% por debajo (0,794) como consecuencia del menor crecimiento de los precios para esta categoría durante 2023.
El gráfico 18 muestra para 2023 la evolución mensual de los componentes de ambos indicadores.
Gráfico 18. Evolución mensual de los precios de hacienda (USD/kg en 4ta balanza) e ingreso medio de exportación (USD/kg EPC). 2014-2023.
Cabe señalar que en 2023 el valor semanal del indicador para el novillo se ubicó por encima del promedio histórico (0,933) durante 18 semanas (35%), a diferencia de lo ocurrido en 2022 que se verificó por encima 41 semanas (79% de las semanas). En el caso de la vaca, el indicador se ubicó por encima del promedio histórico (0,842) durante 10 semanas (19%), a diferencia de lo ocurrido el año anterior que se verificó por encima 37 semanas (71% de las semanas).
Novillo Tipo 2.0
Valor del Novillo Tipo 2.0
El Novillo Tipo 2.0 (NT 2.0) es un indicador que pretende ser simple y robusto con el objetivo de brindar mayor transparencia a la cadena cárnica en las transacciones entre sus agentes.
Se estima el valor medio de venta de los productos[4] en los que se descompone un novillo luego del proceso industrial, considerando proporcionalmente las colocaciones en el exterior y en el mercado interno. Para su cálculo se define un novillo tipo de 520 kilos en pie, con una canal de 281 kg en gancho (54% de rendimiento en 4ta.balanza).
El gráfico 19 muestra la evolución mensual del NT 2.0 en sus dos primeros años de existencia.
Gráfico 19. Evolución mensual del valor del novillo tipo 2.0. En USD/cabeza. 2022-2023.
En 2023 (al igual que en 2022) el valor del NT 2.0 inició con una tendencia creciente hasta el mes mayo, mes en el que se registra el valor más alto del año (1.610 USD/cabeza), en tanto en mayo del año previo el indicador alcanzó el valor más alto de toda la serie (1.870 USD/cabeza).
No obstante, a partir del mes de junio se observa una tendencia opuesta (comportamiento también similar al del año anterior), hasta llegar a diciembre 2023 con el valor más bajo de toda la serie, USD 1.318 por cabeza, lo que significa una caída del 6% respecto al inicio del período. Este comportamiento se explica fundamentalmente por una disminución, en similar porcentaje, en el valor de los productos de la canasta de exportación, la canal al mercado interno y en el precio de las menudencias y subproductos.
Valor hacienda y agregado industrial
Como herramienta de monitoreo del negocio el NT 2.0 permite visualizar la relación que existe entre el ingreso obtenido por la comercialización de los productos derivados del proceso industrial y el precio pago por la compra de hacienda[5]. La diferencia entre ambos corresponde precisamente al Valor Agregado Industrial (VAI), que engloba la totalidad de costos y los márgenes de ganancia (o pérdida) derivados de la gestión de la empresa.
El gráfico 20 presenta la evolución mensual y el acumulado anual de los componentes del NT 2.0, valor de hacienda y agregado industrial en porcentajes.
Gráfico 20. Participación mensual y anual de los componentes del novillo tipo 2.0. En porcentajes. 2022-2023.
Si se considera para la relación un rango de equilibrio donde la hacienda represente un 70% - 80% y el valor agregado industrial 30% - 20%, se aprecia en el gráfico 20, como en el 2022 la relación estuvo fuera del rango de equilibrio en la mayor parte del año (de marzo a setiembre), mientras que en el año 2023 ocurrió todo lo contrario, solo un mes estuvo fuera de ese equilibrio (mes de abril).
En enero y octubre de 2022 se visualizan los niveles más altos del valor agregado industrial (24%), mientras que, en julio se presenta el valor más bajo de toda la serie (13%). En este caso el porcentaje bajo de valor agregado respondió a la disminución en el valor de los componentes del Novillo Tipo, en tanto el precio de la hacienda se mantenía estable en valores récord. A partir del mes de setiembre el precio de la hacienda comienza un período de fuerte tendencia decreciente, permitiendo cierta recuperación en el valor agregado industrial. Esta tendencia continua hasta marzo de 2023 y en abril se presenta el porcentaje más bajo del año del valor agregado (19%), el cual se explica por un incremento en el valor de hacienda manteniéndose estable del valor de la canasta de exportación del NT. Al final del periodo se presentan los niveles más altos del valor agregado industrial, siendo el máximo en octubre, con un porcentaje de 29%.
Así mismo, el gráfico 20 permite comparar el valor acumulado anual del Novillo Tipo (promedio ponderado por las cabezas faenadas de novillo). Se observa que, a diciembre de 2023 el novillo tipo acumula un promedio de 1.455 USD/cabeza con una participación de 75% hacienda y 25% de valor agregado industrial. Esto significa un 15% menos que los 1.707 USD/cabeza que dio el promedio del novillo tipo acumulado a diciembre 2022 pero, con una distribución 81% - 19%, hacienda y el valor agregado industrial respectivamente.
[1] El indicador Novillo Gordo 4ta. balanza corresponde a los novillos de más de 380 kg en pie, de razas carniceras y sus cruzas. Se calcula como promedio ponderado de los precios de todas las tropas registradas en el Sistema Electrónico de Información de la Industria Cárnica (SEIIC) de INAC. El “valor contado” surge de deflactar el precio según el número de días de plazo de pago de cada operación y “puesto” significa que incluye flete.
[2] El Novillo Campo, se calcula bajo los mismos criterios, pero tomando en cuenta el sistema productivo de origen del ganado. El indicador se elaboró con el propósito de reflejar con mayor exactitud los precios de las transacciones de ganado criado a pasto, por lo que para su cálculo se excluyen las operaciones correspondientes a aquellas tropas que fueron identificadas como provenientes de establecimientos de engorde a corral habilitados por el SNIG.
[3] El indicador Vaca Gorda 4ta. balanza corresponde a las vacas de más de 370 kg en pie, de razas carniceras y sus cruzas. S se calcula como promedio ponderado de los precios de todas las tropas registradas en el Sistema Electrónico de Información de la Industria Cárnica (SEIIC) de INAC. El “valor contado” surge de deflactar el precio según el número de días de plazo de pago de cada operación y “puesto” significa que incluye flete.
[4] Se valorizan todos los productos obtenidos luego de la faena: la carne, el cuero, las menudencias y los subproductos.
[5] El valor de la hacienda corresponde al indicador Novillo Gordo definido por INAC.
